美國銀行（Bank of America）策略師 Michael Hartnett 指出，目前債券市場瀰漫著極度悲觀情緒，這反倒為投資人創造了一個罕見的債券進場機會。他將此交易策略形容為「買入屈辱」（buy humiliation），因為投資人目前重倉科技股以追求「融漲」（melt-up），卻低配長天期債券。

Hartnett 將當前的債券市場（投資人買賣政府或公司發行債券的市場，債券本質是借據）比喻為歷史上那些在長期負報酬後，最終帶來誘人機會的時期。他引用了美國股市在 1939、1974、2009 年，以及大宗商品在 1933 和 2018 年的案例。

根據報導，過去一年美國投資級科技債券價格已下跌約 9%，殖利率也從大約 4.5% 上升至 6.2%。例如，甲骨文（Oracle）發行的長天期超級規模債券殖利率約 8.4%，Meta Platforms（Meta）約 7.5%，Google 則約 6.9%。Hartnett 認為，在經歷了近期債券市場的「慘跌」（bond rout，指債券價格因大量拋售而大跌，導致殖利率飆升的現象）後，債券的風險報酬概況（risk-reward profile，指投資的潛在收益與潛在損失之間的關係）已大幅改變，如今的債券投資組合開始提供傳統上與股票相關的回報。

Hartnett 進一步提到，若要看到債券殖利率下降 100 至 200 個基點，可能需要經濟衰退或信用事件發生。他強調，如果利率最終確實下降，目前以高殖利率買入長天期債務的投資人，將能從收益和價格上漲中獲益，使債券與股票同樣具有競爭力。然而，主要的風險在於通膨或財政問題可能使殖利率長期維持在高位。

另一方面，Cestrian Capital Research 分析師 Alex King 也觀察到類似的趨勢。他指出，美國勞工部公布的 9 月非農就業報告數據較預期「冷卻」，緩解了市場對利率的壓力。他認為，儘管投資人普遍悲觀，納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite）本週創下歷史新高，與羅素2000指數（Russell 2000）一同表現強勁，這兩個指數通常對利率敏感，其漲勢暗示債券殖利率可能很快就會開始回落。King 認為，Invesco QQQ 創下歷史新高，為年底前股市的反彈提供了進一步佐證。

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