美國總統川普（Donald Trump）就美伊和平談判的說法反覆，加劇了國際地緣政治緊張局勢，衝擊全球金融市場，比特幣和以太坊等主要加密貨幣價格應聲下挫。

川普說法不一 談判前景添變數

自美伊衝突爆發至今已近四周，川普總統的言論成為市場動盪的主要因素。本週稍早，川普曾表示已指示美軍暫停針對伊朗發電廠與能源基礎設施的攻擊計畫，為期五天，等待進一步會議。此消息一度提振市場樂觀情緒，比特幣曾突破 71,000 美元關卡。

然而，川普於週四（3月27日）透過社群媒體平台 Truth Social 發文稱，和平談判「進展順利」，但隨後又強硬表示伊朗領導層「最好盡快認真」促成停戰，否則將「沒有回頭路」。他甚至在白宮內閣會議中堅稱，是伊朗領導層「乞求達成協議」，而非他本人，並形容自己「絕不絕望」。與此同時，伊朗外交部長阿巴斯·阿爾吉奇（Abbas Arghici）則回應，目前「無意談判」，使和談前景更添不確定性。白宮特使史蒂夫·維特科夫（Steve Witkoff）透露，美國已提出一項包含 15 點的和平協議框架，並由巴基斯坦轉達給伊朗。

美國債市流動性緊縮 聯準會升息預期增

受中東局勢動盪影響，規模達 30 兆美元的美國公債市場出現顯著壓力。《Financial Times》報導指出，近幾週美國公債交易的流動性惡化，市場深度（Market Depth）大幅縮減。例如，現金市場的市場深度較戰前水準下降約 40% 至 50%，短期債券期貨的市場深度更一度銳減達 80%。這波波動是自川普總統去年四月宣布「解放日」關稅政策以來，美國公債市場遭遇最嚴峻的一次挑戰。

交易商在週一一度關閉自動報價系統，迫使交易回歸手動操作，投資者在部分公債定價上遭遇困難。隨著油價飆升，投資人正重新評估通膨壓力，並改變對美國聯邦準備理事會（Fed）利率政策的預期。戰前市場普遍預期聯準會今年將降息兩到三次，如今交易員普遍認為升息的可能性更高。本月，兩年期公債殖利率已攀升 0.62 個百分點，創下 2022 年 9 月以來最差表現。週四收盤時，具貨幣政策敏感性的兩年期殖利率上漲 0.12 個百分點，來到 4%。

美股與加密貨幣雙雙承壓

在川普反覆言論與伊朗衝突陰霾下，美股主要指數全面下挫。週四收盤，S&P 500 指數下跌 1.7%，那斯達克指數跌逾 2.3%，道瓊工業指數也重挫 470 點。《Bitcoin.com News》指出，市場波動性指標 VIX 指數飆升至 27.44，反映投資者避險情緒高漲。國際原油價格則因地緣政治風險而上漲，布蘭特原油期貨跳漲 5%，來到每桶 107 美元，減緩了本週跌幅。

加密貨幣市場亦未能倖免。比特幣價格一度跌至 68,000 美元，過去 24 小時內下跌約 2.3%，以太坊則下跌 4.4% 至 2,070 美元。Nansen 的首席研究分析師奧雷利·巴泰爾（Aurelie Barthere）表示，加密市場正在反映地緣政治的不確定性，資本行為趨於防禦性，資金明顯流入有收益的穩定幣和流動性質押代幣，顯示投資者在宏觀不確定性下優先考慮資本保值。預測市場平台 Myriad 的交易者則看淡比特幣短期前景，預計其下一站為 55,000 美元的機率達 52%。

Youhodler 風險主管謝爾蓋·戈列夫（Sergei Gorev）在《Bitcoin.com News》的引述中認為，中東地區投資者為規避地緣政治不穩定，正將資金從傳統市場轉移至加密貨幣，特別是比特幣，這可能支持了比特幣的價格。但他同時警告，隨著公債殖利率上升且不確定性持續，投資者傾向減少對比特幣等波動性資產的持有。美國投資分析師克里斯·維薩切（Chris Versace）預期，衝突持續時間越長，市場越不可能將其視為短期波動，焦慮情緒將持續影響企業財報及第二季財測，進而對股市造成負面影響。

地緣政治影響延伸至供應鏈

地緣政治緊張也波及全球供應鏈。Titan 等化學品供應商已調漲塑膠和聚合物價格，中東衝突也影響到氦氣供應。服飾零售商 H&M 警告，戰事正對消費支出造成「重大影響」。此外，帕米吉安諾—雷吉安諾乾酪（Parmigiano Reggiano）生產商聯盟主席尼可拉·貝爾蒂內利（Nicola Bertinelli）表示，中東危機可能因油價上漲推升貨運和包裝成本，導致乾酪價格上揚，儘管美國對義大利帕瑪森乾酪的需求並未放緩。