美國聯邦政府債務本週首度突破 40 兆美元大關，創下歷史新高。這項驚人數字不僅引發外界對美國財政體質的擔憂，更意味著政府須支付的債務利息，已超越國防開支，成為僅次於社會福利的第二大政府支出。

回顧歷史，美國曾有財政盈餘。2001 年，國會預算局（Congressional Budget Office）甚至預測，聯邦債務將在 2009 年前歸零。然而，自 2008 年債務達到 10 兆美元以來，短短 18 年內，美國聯邦債務已膨脹四倍。專家指出，當前的財政赤字（即政府支出超過稅收）已從 2001 年的 1.2% 盈餘，轉為常態性的 6% 赤字，這通常只在戰爭或嚴重經濟衰退時才會出現。

造成債務飆升的主要原因，歸結於兩大因素。首先，喬治·沃克·布希（George W. Bush）政府時期及川普（Trump）第一任總統任內推動的大規模減稅措施，約佔當前債務的 37%。其次，支出增加也佔了 33%，其中高齡化人口導致的醫療保險（Medicare）擴張，更是重要推手。目前，社會安全（Social Security）、醫療保險（Medicare）和醫療補助（Medicaid）這三大社會福利計畫，每年已佔去聯邦預算約一半。

沉重的債務負擔正導致嚴峻後果。除了年度利息支出已逾 1 兆美元外，國庫券（Treasury securities）殖利率（殖利率是投資債券所能獲得的年報酬率）攀升，連帶推高民眾的房貸、車貸與信用卡利率。The Peter G. Peterson Foundation 執行長 Michael Peterson 表示，當政府大量借貸且國庫券利率上揚時，其他所有貸款利率也會隨之增加。這也使得決策者能用於基礎建設、協助州與地方政府，或應對經濟衰退和國家緊急狀況的財政空間大幅受限。

美國土木工程師學會（American Society of Civil Engineers）2025 年的基礎建設報告，將美國基礎建設評為 C 級。聯邦債務增加及相應的利息成本，可能壓縮政府對基礎建設的投資。此外，市政債券稅務豁免（municipal bond tax-exemption，這項措施能鼓勵投資者購買由地方政府發行的債券以資助基礎建設）也可能成為未來預算協商的目標。若這項豁免被取消，政府財政官員協會（Government Finance Officers Association）估計，美國家庭在十年內恐額外負擔 6,554 美元的成本。

面對日益嚴峻的財政困境，康科德聯盟（Concord Coalition）執行董事卡羅琳·布林多（Carolyn Bourdeaux）指出：「40 兆美元的債務應該是個警鐘。兩黨都曾促成這樣的局面，現在兩黨都有責任改變方向。」美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）日前已宣布增加政府債券回購計畫以穩定市場。然而，要從根本上解決問題，未來仍需要國會透過增稅、削減開支，或雙管齊下的方式來達成。