全球經濟格局持續演變之際，美元的國際主導地位正面臨來自多方的挑戰。儘管「去美元化」的呼聲日益高漲，但專家分析，要撼動美元長達數十年的霸權地位並非易事，其強大的韌性超乎外界預期。

近年來，地緣政治衝突頻繁，加上川普總統第二任期內的政策走向，包括美國退卻開放市場、難以預測的財政政策，以及聯準會的緊張關係，皆加劇了外界對美元未來走向的疑慮。美國經濟學家史蒂芬·米蘭（Stephen Miran）甚至提出一份名為「Mar-a-Lago Accord」的推測性議程，旨在透過削弱美元來提振美國國內製造業並減少貿易逆差。這類言論，即便最終可能不會實現，仍對美元的信譽構成威脅。

然而，歷史經驗顯示，貨幣霸權的轉換絕非一蹴可幾。過去兩個世紀以來，僅發生過一次主要國際貨幣的轉換，即二戰後美元取代了pound sterling（英鎊）成為國際貿易和各國央行的主要儲備貨幣。當時，美元的崛起得益於Bretton Woods（布雷頓森林體系）的建立、英國對英鎊使用施加的管制，以及倫敦Eurodollar market（歐洲美元市場）的發展。

從支付系統來看，美元的國際地位也穩固。紐約New York Clearing House於1970年推出了CHIPS（Clearing House Interbank Payments System），大幅提升跨境美元支付的效率。而環球銀行金融電信協會（SWIFT）也在1977年啟用，逐漸取代了傳統電報系統。即使俄羅斯和白俄羅斯的部分銀行在2022年被排除於SWIFT之外，美元在SWIFT訊息量中的佔比卻反而從2022年前的約40%增長到2026年1月的58%，遠高於歐元（14%）和renminbi (RMB)（人民幣，3%）。

不過，由於美國對伊朗、俄羅斯和白俄羅斯實施制裁，促使部分國家尋求替代方案。獨立國家國協（Commonwealth of Independent States, CIS）的亞美尼亞、亞塞拜然、白俄羅斯、哈薩克、吉爾吉斯斯坦、摩爾多瓦、俄羅斯、塔吉克、土庫曼、烏茲別克和烏克蘭等11個成員國，已決定停止在商業交易中使用美元，並致力於減少跨境交易對美元的依賴。目前，這些國家高達85%的跨境交易已改用本幣進行結算，以強化經濟主權並規避國際制裁風險。

為挑戰美元地位，中國人民銀行曾於2009年和2025年7月推動使用國際貨幣基金組織的特別提款權（SDR）作為替代貨幣，但因其複雜性和政治性質而未能奏效。中國的人民幣跨境支付系統（CIPS）於2015年啟用，旨在推動人民幣的國際使用，但目前其基礎設施仍高度依賴SWIFT。此外，雖然Tether等穩定幣日益普及，但其價值大多與美元資產掛鉤，反而間接增加了對美元的需求。由中國、香港、泰國和阿拉伯聯合大公國等國央行合作開發的跨境央行數位貨幣平台mBridge，儘管是目前最先進的嘗試之一，截至2025年11月僅完成約4000筆交易，總額約550億美元，仍處於發展初期。

數據顯示，美元在全球外匯儲備中的佔比近30年來一直維持在約60%的水平。而在2025年，每日高達9.5兆美元的外匯交易中，有90%涉及美元。這表明，儘管全球政治動盪加劇，「去美元化」討論熱烈，但美元作為儲備貨幣和交易媒介的地位依然穩固，短期內尚無具備足夠深度和流動性的可行替代方案。