根據 ETFGI LLP 今日發布的報告，由於日本主要線上券商的積極推動，過去三年來，在日本註冊銷售的美國上市指數股票型基金（ETF）數量大幅增加。截至 2026 年 5 月 4 日，這些美國上市 ETF 的總數已從 2023 年的 1,960 檔激增至 2,895 檔，成長幅度高達 47.7%。

這項成長主要由日本的龍頭線上券商所驅動。例如，Monex Securities 提供的 ETF 種類自 2023 年以來成長了 65%，達到 627 檔；松井證券和 SBI證券也分別成長 59%，達到 599 檔和 596 檔；樂天證券則成長 47%，提供 560 檔 ETF。相較之下，Mitsubishi UFJ eSmart Securities（前身為 auKabucom）的成長較為溫和，僅增加 19%，而野村證券的增幅更只有 6%。若將大和證券提供的 66 檔 ETF 也納入計算，日本市場的美國上市 ETF 總數已超過 2,961 檔，增幅逾 51%。

除了傳統的核心指數產品外，市場的擴張也體現在多樣化的策略上。Direxion、First Trust、ProShares 及 JP Morgan Asset Management 等既有發行商顯著增加了其在日可售 ETF 數量。同時，GraniteShares、REX Shares、Leverage Shares、YieldMax ETFs、NEOS Investments 和 KraneShares 等新進業者也為市場帶來了更多元的選擇。這些新的 ETF 類型主要集中在追求收益、衍生性金融商品、槓桿型以及特定主題投資策略上，反映出日本投資者對更為複雜和客製化投資工具的需求。

在競爭方面，券商平台之間的競爭焦點正從單純的費用戰，轉向產品廣度與創新。貝萊德目前仍是各平台上最大的供應商，而先鋒集團和美國道富環球則維持穩健的成長。值得注意的是，部分發行商也調整了其市場策略，例如 Global X 似乎更側重於在東京證券交易所上市的 ETF，而非擴大其在日的美國上市 ETF 註冊數量。這可能預示著一種結合國內上市與跨境 ETF 的雙重發行模式正在形成。

ETFGI 指出，日本投資市場正從「取得全球 Beta 值」（global beta）轉變為「完整取得美國 ETF 工具包」（full U.S. ETF toolkit）。這意味著市場已從基礎的全球分散投資，走向更廣泛且複雜的投資工具。這種轉變對資產管理公司、交易所及經銷商都產生重要影響，促使他們將競爭重心放在產品創新、差異化和產品廣度上。