油價上漲對菲律賓家庭及整體經濟的衝擊，相較於亞洲其他國家更為顯著。由於燃料緩衝能力有限、全球價格快速反映至國內油價，以及結構性的龐大進口支出，使得菲律賓更容易受到油價波動的影響。

ING 亞太區研究主管 Deepali Bhargava 表示，中東地區長期衝突引發的能源衝擊，對亞洲各經濟體的影響程度不一。她認為，相較於泰國和印尼等國，菲律賓可能面臨「最快的價格傳導」，以及「更高的短期風險」。

Bhargava 指出，部分政府機構已改為實施每週四天工作制，以應對不斷攀升的燃料成本。此外，油價上漲也可能推高菲律賓的進口支出，並對披索造成壓力。由於投資者尋求更安全的資產，美元走強已對披索構成壓力，而這趨勢可能進一步加劇進口通膨。

除了石油，Bhargava 也警告可能出現糧食供應風險。若中東供應趨緊，肥料價格可能上漲，最終影響農作物產量，並在今年稍晚推高食品價格。對於嚴重依賴進口食品和燃料的國家而言，這是一個特別脆弱的環節。

Bhargava 認為，作為亞洲地區最仰賴石油的經濟體之一（與泰國、韓國、越南和新加坡並列），原油價格的持續上漲將對菲律賓產生重大的外部影響。在美國和以色列聯合襲擊伊朗後，全球金融市場本週初開盤即陷入動盪，原油價格一度突破每桶 100 美元。

伊朗隨後對接納美軍的中東鄰國發動襲擊，並限制了霍爾木茲海峽的交通。霍爾木茲海峽是全球石油出口的關鍵航運通道。儘管有報導稱可能釋出創紀錄的緊急儲備，油價在週二一度下跌，但隨後在週四再次上漲，顯示相關計畫未能平息供應疑慮。披索昨日下跌 21.5 分，收於 59.385 兌 1 美元。

菲律賓中央銀行（Bangko Sentral ng Pilipinas, BSP）總裁 Eli Remolona Jr. 警告，如果全球油價長期維持在每桶 100 美元以上，且美元持續走強，央行可能會改變方向並提高利率。菲律賓總統 Marcos 已要求國會在緊急情況下，授權暫停徵收燃料消費稅。政府也宣布為受油價上漲影響的公共運輸司機提供 5,000 披索的燃料補貼。

亞洲開發銀行（Asian Development Bank, ADB）東南亞首席經濟學家 James Villafuerte 認為，相較於全面暫停徵收燃料消費稅，更有針對性的財政支持將是更好的政策回應。「因為如果降低消費稅，擁有大量汽車的富人將受益更多。但如果向更脆弱的群體提供收入或食物補貼，社會影響會更好。」

展望未來，Bhargava 表示，油價衝擊可能會擾亂菲律賓經濟脆弱的復甦，這場復甦始於一場高調的貪腐醜聞引發的信心衝擊後的「溫和基礎」。她表示：「在我們預計石油供應中斷持續一個月的情境下，菲律賓的通貨膨脹預計將逼近菲律賓央行 4% 目標區間的上限。我們不再預期菲律賓央行今年會降息。」

Bhargava 補充說：「我們預計 2026 年上半年至少會持續存在疲軟的增長壓力，因為持續的調查、未解決的政治和油價不確定性，將繼續對企業信心和更廣泛的經濟情緒構成壓力。」