對於希望透過指數股票型基金（ETF）參與美國股市的投資者而言，嘉信理財集團（Schwab）的Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) 和先鋒集團（Vanguard）的Vanguard Morningstar Value ETF (VTV) 是兩種常見的選擇。這兩檔ETF雖然費用比率皆為超低的0.03%，但在投資策略、產業配置及風險報酬特性上存在顯著差異，投資人可依自身需求進行考量。

SCHB 旨在追蹤 Dow Jones U.S. Broad Stock Market Index 的表現，提供對美國國內市場超過2,300檔股票的廣泛曝險，涵蓋各種市值和成長/價值風格。截至9月28日的資料顯示，其投資組合高度集中於科技股，佔比達35.8%，主要持股包括輝達（Nvidia）7.4%、蘋果（Apple）6.5%及微軟（Microsoft）5.1%。金融服務業和工業則分別佔12%和10.4%。SCHB於2009年推出，資產管理規模（AUM）約為445億美元。

VTV 則聚焦於306檔具價值特徵的大型股，這些公司通常具有較低估值、較高股利發放和較緩慢的成長。其投資組合以金融服務業領頭，佔比達22%，工業和醫療保健產業則分別佔15.9%和14.8%。主要持股包括美光科技（Micron Technology）3.9%、摩根大通（JPMorgan Chase）3.5%及波克夏（Berkshire Hathaway）2.9%。VTV於2004年成立，資產管理規模達2,624億美元，遠高於SCHB。

兩檔ETF在績效與風險方面也有不同表現。VTV提供更高的股息殖利率（2.3%），相對SCHB的1.0%更具吸引力。過去一年的報酬率，VTV以20.1%優於SCHB的16.4%。在風險衡量方面，SCHB的Beta值（衡量相對於整體市場的波動性）為1.02，五年最大跌幅（Max drawdown）為-25.5%；VTV的Beta值為0.67，五年最大跌幅僅為-17.0%，顯示其波動性較低。然而，若觀察五年總報酬率，兩者表現相近，SCHB每投資1,000美元可成長至1,800美元，VTV則為1,794美元。VTV較為集中的投資策略，可能更適合尋求多元化和防禦性的成熟投資者，其在金融、工業和醫療保健領域的配置有助於分散對科技龍頭股的依賴。而SCHB因其廣泛的市場曝險，則被認為是初學者建立股票投資組合的合適選項。

【提醒您】

投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議

參考來源

• Schwab Broad Market ETF vs. Vanguard Value ETF: Which Boring…（The Globe and Mail）

• Schwab Broad Market ETF vs. Vanguard Value ETF: Which Boring…（The Motley Fool）