近期，歐洲多個國家陸續將其存放在美國的黃金儲備轉移回本土或倫敦，這項舉動不僅反映地緣政治動盪加劇，也顯示部分國家對美國金融穩定性與政治領導力產生疑慮。其中，荷蘭與法國的行動尤其引人注目，外界分析此為全球資金流向避險資產，並降低對美元依賴的趨勢。

根據《SBS News》報導，荷蘭本月宣布已將 86 噸黃金從美國與加拿大轉移至倫敦的英格蘭銀行金庫。這批黃金中，約有 59 噸是透過在紐約交易黃金換取倫敦黃金的方式達成，另有超過 27 噸則是實物運送。荷蘭中央銀行（De Nederlandsche Bank）表示，此舉是為了應對「地緣政治動盪加劇」，並強調「在倫敦保留更多黃金儲備，能強化黃金作為信任錨點的功能」。黃金儲備作為國家金融安全網的一部分，旨在維持貨幣價值、防範金融危機，並確保支付進口與償還國際債務的能力。

無獨有偶，法國也在今年稍早將 129 噸黃金從紐約轉移。澳洲儲備銀行（Reserve Bank of Australia）發言人指出，將黃金存放在英格蘭銀行這樣安全且具成本效益的地點，能讓央行更迅速、有效地動用黃金，因為倫敦是全球最大的黃金交易中心，大多數市場參與者偏好在倫敦交割。

專家分析，各國央行此舉背後有數個原因。首先，自 2018 年至 2025 年間，全球央行的黃金儲備增加了 8.5%，市場價值同期飆升 268%，反映黃金作為固有價值商品的吸引力。雪梨新南威爾斯大學經濟學院高級講師 Scott French 表示，黃金是一種安全資產，即使在利率高漲時通常也不會貶值，這是其優勢。相對地，美國政府債券雖能提供定期利息收入，但在通膨和利率上升時，債券的收益吸引力會下降，價格也可能受影響。

此外，對美國總統川普（Donald Trump）領導風格的擔憂，被認為是觸發這波黃金轉移潮的重要因素之一。有分析師擔憂，川普政府的「古怪領導」或「暴躁脾氣」，可能導致美國扣押外國存放在紐約的黃金。這種不確定性動搖了外界對美國決策獨立性的信心。同時，美國巨額的預算赤字，以及美元在全球外匯儲備中佔比從 2000 年的 71% 下滑至目前的 57%，也促使各國尋求多元化資產配置，降低對美元的依賴。

這股趨勢不只發生在歐洲。包括中國、印度、波蘭和土耳其在內的多個國家，近年來也開始傾向購買黃金而非美國政府債券。例如，波蘭的黃金儲備從 1996 年的 14 噸大幅增長，至 2026 年中已超過 630 噸。