在美元匯率走弱、國際油價下跌的背景下，國際金價於週四（9月17日）顯著上漲，一度飆升超過 2.8%，現貨黃金盤中報價在每盎司 4,370 美元附近，逼近盤中高點。市場分析認為，地緣政治風險上升帶動避險買盤，加上美國經濟數據表現不如預期，皆為金價提供上漲動能。

美國勞工部數據顯示，截至 9 月 12 日當週，首次申請失業救濟金人數為 19.6 萬人，低於市場預期的 20.8 萬人。此外，美國商務部報告指出，8 月份新屋開工數月減 2.6%，建築許可也下降 2.7%。儘管 8 月份待售房屋銷售指數意外月增 0.3%，但與去年同期相比仍下滑 4.7%，顯示美國房地產市場依然疲軟。這些數據暗示美國經濟可能面臨放緩，降低了聯邦準備制度（Federal Reserve）未來激進升息的預期，對黃金是利多消息。

國際油價方面，布蘭特原油期貨週四下跌 2.8%至每桶 102.86 美元，美國西德州中級原油也下跌 1.77%至每桶 100.62 美元。油價下跌緩解了市場對通膨的擔憂，進一步支撐金價。另一方面，美元指數週三曾上漲 0.5%，但週四回落 0.1%，美元走軟使得以美元計價的黃金對其他貨幣持有者來說更具吸引力。

聯準會已於週三決議升息 1 碼（25 個基點），將聯邦基金利率目標區間上調至 3.75%至 4%。這是自 2023 年以來的首次升息。聯準會主席凱文·沃什（Kevin Warsh）的言論暗示，今年可能至少還會再升息一次，2027 年甚至可能再升兩次。華僑銀行（Oversea-Chinese Banking Corp.）策略師 Christopher X Wong 表示，高收益率和走強的美元可能繼續限制金價的短期漲幅。

然而，Morton Wealth 執行長 Jeff Sarti 則指出，在持續通膨和經濟不確定性高的環境下，黃金扮演了「真相揭示者」的角色，反映了投資者對美元和美國政府債務的信心。瑞銀集團（UBS Group AG）策略師 Giovanni Staunovo 補充說，不斷攀升的財政赤字、日益沉重的債務負擔，以及美元最終可能走弱的預期，加上聯準會明年可能恢復寬鬆政策，這些長期因素都將對金價構成支撐。

投資者持續看好黃金的避險特性。截至週四，追蹤黃金的交易型開放式指數基金（ETF），如 SPDR Gold Shares，已連續八個交易日呈現資金淨流入，顯示投資者持續增持黃金資產。黃金看漲期權的未平倉量也達到年初以來的高點，反映市場對金價未來走勢的樂觀預期。