美國公債市場近期面臨拋售潮，引發投資人普遍擔憂。昨日，指標性的十年期美國公債殖利率攀升至 2023 年以來新高點，主要原因包括聯準會（Federal Reserve）暗示可能升息、廣泛的通膨疑慮、高達約 2 兆美元的聯邦赤字，以及超過 40 兆美元的政府債務。

美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）日前便宣布一項公債買回計畫，旨在應對高利率環境。然而，美國商務部長 Lutnick 則持樂觀看法，他認為市場將以超乎想像的積極方式穩定下來，儘管可能需要數個月的時間，但他對當前情勢感到自在。

面對市場的不確定性，財務顧問建議投資人應著眼於長期的經濟與市場變化，而非受短期新聞影響。《CNBC》引述 Cerity Partners 合夥人 Ian Toner 的說法指出，對任何人來說，忽略市場「雜音」都是最困難的事，但這對於長期投資組合的成功至關重要。Empower 首席投資策略師 Marta Norton 也表示，目前較高的殖利率對債券市場的未來回報而言是正面訊號。

專家提出多項建議來保護資金與調整策略：

聚焦短存續期間與高品質債券

為應對利率上升風險，部分策略師傾向投資債券存續期間（Duration）較短的標的，例如三年至五年或更短。債券存續期間是衡量債券價格對利率變動敏感度的指標，存續期間越短，對利率上升的價格衝擊越不敏感。Wescott Financial Advisory Group 首席投資長 Mark McCarron 表示，他們團隊正努力維持高品質與短存續期間的配置，以求自保。

留意公司債與浮動利率債券

投資人正尋求殖利率約 5% 或更高的公司債，以及殖利率超過 6% 的優先股。此外，浮動利率債券也獲得關注，因為它們能隨利率上升而調整支付更多利息，有助於抵禦利率風險。

通膨保值債券與黃金避險

針對退休帳戶，專家建議考慮通膨保值債券（Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS）。這種債券的本金會根據通膨率調整，提供約 2.4% 的實質報酬率，若通膨維持在 3% 到 4% 區間，將是穩健的投資。Reservoir Road Wealth Management 合夥人 Ken Roban 解釋，TIPS 到期時能獲得通膨調整後的本金或原始本金，兩者取其高，確保投資人不會損失原始投入。此外，考慮到財政政策和地緣政治風險，Marta Norton 建議將投資組合中 5% 到 10% 的債券部位配置於黃金作為避險，但提醒黃金波動性高，仍需謹慎。

探索多元化替代性資產

部分投資人正將資金從傳統債券轉移至其他收益導向的投資，例如合併套利 ETF（merger arbitrage ETFs），這類基金透過押注公司併購案的價差獲利。Elyxium Wealth 創始合夥人 Jeff Mortimer 認為，長期的債券多頭市場可能已結束，投資方法應轉向減少固定收益曝險、縮短存續期間，並透過商品與流動性替代資產等多樣化配置來管理不斷上升的債務和利率風險。

最終，專家們普遍不建議將所有資金轉為現金，因為現金的收益無法跑贏通膨。Mark McCarron 總結，在投資組合中保持一定的債券存續期間，既能獲取收益，也能在經濟放緩時平衡投資組合，但應避免過度押注於長天期債券。

【提醒您】

投資有賺有賠，本文僅供參考，不構成投資建議