美國與七大工業國組織（G7）的長期政府債券殖利率已攀升至2007年以來的高點，加劇了市場對債券市場風險的關注。與此同時，人工智慧（AI）熱潮也蔓延至公司債券市場，引發了泡沫化的疑慮。

財經作家 Robin Wigglesworth 指出，儘管股市常被視為更具吸引力，債券市場（一般來說，企業或政府為籌資而發行的借款憑證，投資人購買後可定期收取利息，到期收回本金）才是全球金融體系運作的基石，其影響力遠超大眾對於股票（代表公司所有權，可分享公司獲利與成長）的認知。Wigglesworth 認為，過去50年來許多重大金融危機都源於債券市場的崩潰，他強調債市如同經濟本身，而股市則不然。美國公債市場更是「全球最精彩的表演」，它代表著全球資金的成本，其運作狀況對全球經濟至關重要。

近來，Wigglesworth 特別關注科技巨頭在債券市場的活動，尤其這些活動是由債務推動。他警告，相較於純粹的股市泡沫，由債務推動的泡沫（包括表外債務）一旦破裂，往往會引發更嚴重的金融衝擊和經濟後遺症。他舉例指出，2000年代的房地產泡沫和19世紀的鐵路債券狂潮，都曾造成嚴峻的經濟後果。若科技債券市場出現重大崩盤，將是金融危機爆發的首要指標。

歷史上，債市危機的案例不勝枚舉。19世紀的鐵路債券狂熱曾導致1873年的恐慌，當時甚至被稱為「大蕭條」。2020年疫情初期，美國公債市場一度陷入停滯，最終需要聯準會（美國中央銀行體系）緊急介入救援。全球金融危機也是源於抵押貸款債券的崩潰。Wigglesworth 對於美國債務問題的擔憂程度，雖從1%略升至3%，他坦言這些數字是主觀的，但即使是3%的違約可能性都「非常可怕」。

Wigglesworth 的新書《A Fabulous Debt: The Epic Story of How Bonds Built the Modern World》將於9月29日發行，屆時將更深入探討債券市場如何塑造現代世界，並提醒投資人與政策制定者，不應忽視這個看似「無聊」卻關係全球經濟命脈的市場。