美國證管會（SEC）於去年 7 月 31 日由主席保羅·阿特金斯（Paul Atkins）啟動了一項名為「Project Crypto」的計畫，旨在重新撰寫美國的證券法規，以便將傳統金融市場帶入區塊鏈基礎設施。此舉回應了川普（Trump）總統將美國定位為全球加密貨幣領導者的目標，並直接採納了總統數位資產工作小組（President’s Working Group on Digital Assets）的建議，賦予該計畫前所未有的行政部門支持。

「Project Crypto」計畫由美國證管會的加密任務小組（SEC’s Crypto Task Force）協調執行，該小組由委員 Hester Peirce 領導。任務小組將負責提出涵蓋數位資產託管規則、交易框架、發行標準以及將分散式金融（decentralized finance，簡稱 DeFi，意指透過區塊鏈技術運作，不依賴傳統金融機構的金融服務）系統整合至受監管金融領域的建議。此外，針對加密資產發行，也將規劃量身打造的資訊揭露要求與豁免機制。

這項計畫的核心在於美國證管會認定大部分數位資產不應被歸類為證券，這將消除幾乎所有在美國營運的代幣專案所面臨的根本法律風險。以往可能因出售未註冊證券而面臨執法行動的公司，現在將有機會在明確的框架下運作。美國證管會預計於今年年中，推出創新的監管途徑和更新的法規，以容納鏈上交易系統與傳統交易所並存。

美國證管會與美國商品期貨交易委員會（CFTC）原訂於今年 3 月達成一份諒解備忘錄，建立一套聯合框架，用於分類不屬於證券法管轄範圍的代幣。未來，美國證管會對於代幣化證券可接受的託管解決方案定義，將決定銀行是否能為客戶持有這些資產，進而影響養老基金和捐贈基金的配置。與美國商品期貨交易委員會建立連貫的跨機構框架，還有望釋放目前處於法律灰色地帶的受監管加密衍生性商品。