知名經濟學家 Greg Daco 近日示警，儘管通膨率仍遠高於目標，美國聯準會（Federal Reserve）在可預見的未來仍可能維持現有利率不變。Daco 認為，當前的物價壓力主要來自供應面挑戰而非需求過熱，且美國經濟依然脆弱。

《Yahoo Finance》報導，聯準會於 6 月 17 日的會議上，已將基準利率維持在 3.50% 至 3.75% 區間不變。然而，在 19 位決策者中，有 9 位預計今年底前至少會升息一次，這較前次會議的鴿派立場出現鷹派轉向。

《Oduu》指出，美國經濟分析局（Bureau of Economic Analysis）於 6 月 25 日發布的 5 月個人消費支出（PCE）報告顯示，整體通膨年增率達到 4.1%，核心 PCE 也攀升 3.4%。這兩項數據都遠高於聯準會設定的 2% 通膨目標。

針對此情況，帕特儂－安永（EY-Parthenon）首席經濟學家 Greg Daco 表示，現行的貨幣政策已「略具限制性」（meaning it exerts restraint on the broader economy），對整體經濟構成約束。他分析，目前的通膨壓力並非主要源於消費者需求過熱，而是來自供應鏈問題，例如《Yahoo Finance》提到伊朗戰爭已將能源轉變為消費者負擔，影響汽油、航運、旅遊及通膨，此外人工智慧（AI）技術發展對有限資源造成的巨大壓力，也推高電腦與電子產品的價格。

Daco 進一步指出，在這種供應面驅動的通膨背景下，單純升息 25 或 50 個基點，對於解決這些根本性問題的幫助有限。他強調，美國民眾正經歷一場「收入緊縮」（income squeeze），5 月份經通膨調整後的稅後收入幾乎沒有增長，顯示經濟基礎依然脆弱。他引述《Yahoo Finance》的說法，若聯準會採行更緊縮的政策，恐在未能有效抑制通膨的同時，反而傷害經濟成長。

因此，儘管通膨率是聯準會目標的兩倍，Daco 預期聯準會仍會暫時按兵不動，以避免對脆弱的經濟造成不必要的衝擊。Greg Daco 說：「我仍然預期聯準會暫時會保持觀望，即便通膨率已是其主要目標 2% 的兩倍高。」