該 REIT 的投資組合多元,其中52%為商業不動產抵押貸款,10%為基礎設施貸款,8%為住宅貸款,另外10%為其他資產。此外,其自有不動產投資組合也在不斷成長,佔總資產的20%。去年,Starwood Property Trust 更以22億美元收購了Fundamental Income Properties, LLC,這項淨租賃不動產平台有望為其帶來穩步增長的收入,進而支持其高額股息。
業務發展公司:Main Street Capital
Main Street Capital 是一家業務發展公司(BDC)。與 REITs 類似,BDCs 也必須將至少90%的應稅收入分配給投資人,以滿足美國國稅局的規定。Main Street Capital 透過兩種股息形式來達成此要求:一是設定在可持續水準的每月股息,二是定期發放的季度補充股息。該公司自2007年IPO以來,從未削減其每月股息,反而將這項支付提高了160%,包括連續12個季度持續增長。此外,它已連續19個季度發放補充股息。以這兩類股息的當前年化費率計算,Main Street Capital 的殖利率超過8.5%。
這家 BDC 主要投資於小型私人公司的貸款,從中獲取利息收入並以股息形式派發。同時,Main Street Capital 也會對其部分投資組合公司進行股權投資,這不僅提供股息收入,還有潛在的資本增值機會。
主有限合夥企業:Western Midstream Partners
Western Midstream Partners 是一家主有限合夥企業(MLP)。這類實體(MLPs每年會寄發Schedule K-1聯邦稅表給投資人)由於其較高的派息率和因稅務複雜性導致的較低估值,往往擁有更高的股息殖利率。該 MLP 營運石油和天然氣管線、加工廠以及其他能源中游基礎設施,這些資產由長期合約支持,產生穩定的現金流。這份可預測的現金流支持了 Western Midstream Partners 超過8.5%的分配收益。
自2021年以來,該公司已將其派息提高了184%,此前在2020年曾進行派息調整以強化其財務體質。未來,Western Midstream Partners 計劃透過內部擴張項目和收購,實現中低個位數的年分配增長。今年,該公司預計投入8.5億至10億美元用於維護與擴張業務,包括建造 Pathfinder Pipeline 和 North Loving II gas processing plant。此外,它還同意以16億美元收購 Brazos Delaware, LLC,進一步鞏固其中游市場地位。
總體而言,Starwood Property Trust、Main Street Capital 和 Western Midstream Partners 這三檔股票都展現了支付可持續股息的良好記錄。對於尋求穩定被動收入的投資人來說,這類不動產投資信託、業務發展公司和主有限合夥企業,可能提供相對較高的股息殖利率,以實現長期財務目標。