儘管美國與伊朗近期透過外交管道達成協議，但全球主要石油運輸要道霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）的局勢卻出現矛盾訊息，使得國際油價與全球能源供應的穩定性再度陷入不確定性。

美國與伊朗在瑞士進行談判後，美國財政部長史考特·貝森特（Scott Bessent）於週一（22日）宣布，川普政府已發布臨時許可，允許伊朗在 8 月 21 日前銷售部分能源出口。美國副總統 J·D·范斯（J.D. Vance）將這次會談形容為「進展良好」，而這項協議一度為緊張的油市帶來緩解。根據《ConstructConnect》報導，布蘭特原油（Brent crude）和西德州中級原油（West Texas Intermediate）價格在協議宣布後，已跌至逾三個月低點。《Bloomberg》亦指出，在美國發布豁免前一週，伊朗已向亞洲運送超過 3,000 萬桶原油，這些原油部分來自受美國封鎖的庫存，部分則來自哈爾克島（Kharg Island）。

然而，霍爾木茲海峽的實際運作情況卻出現了混亂訊息。上週，一份諒解備忘錄（MOU）曾表示，伊朗將在 60 天內安排商船安全通過霍爾木茲海峽，且不收取費用，並承諾與阿曼（Oman）對話以界定未來的海峽管理。但《The Hill》報導，伊朗軍方上週末卻出人意料地表示，為回應以色列在黎巴嫩（Lebanon）的襲擊，將關閉霍爾木茲海峽。這項聲明讓外界對海峽通航的安全性感到擔憂，數據供應商 Kpler 的數據顯示，原本每天約 26 艘船通過，一度降至 5 艘。Wood Mackenzie 海事合作總監克里斯托弗·阿維薩諾（Christopher Aversano）也表示，追蹤器 Vesseltracker 記錄到週六約有 50 艘船隻進入海峽，但隔天數量卻減少約一半，這導致外界對原因產生疑慮，不確定是船隻關閉了自動識別系統（AIS），還是因伊朗的聲明而暫緩通行。

美國中央司令部（U.S. Central Command）則發出不同的訊息，表示週六透過霍爾木茲海峽的商船數量有所增加，安全通行依然保持。對於這種相互矛盾的情況，專家普遍抱持謹慎態度。海灣石油（Gulf Oil）首席石油分析師 Tom Kloza 認為，市場對此諒解備忘錄的樂觀情緒可能過於膨脹，因為協議並未明確解釋如何衡量合規或執法。戰略暨國際研究中心（Center for Strategic and International Studies）能源安全非常駐學者 Clay Seigle 也指出，船運業者可能會對恢復正常活動保持謹慎，因為伊朗仍有權選擇對船隻實施更嚴格的收費或重啟敵對行動。

瑞銀（UBS）執行董事 Jason Katz 預警，如果美國與伊朗之間再次發生軍事行動，原油價格可能回升至每桶 100 美元，進一步加劇聯邦準備制度（Fed）的困境。GasBuddy 石油分析主管帕特里克·代·哈恩（Patrick De Haan）預測，若情勢發展順利，美國汽油價格到七月四日國慶日可能降至每加侖約 3.70 美元，但若情況惡化，則可能再次飆破 4 美元。

霍爾木茲海峽是全球約兩成石油運輸的必經之路，其不穩定性對全球能源供應鏈構成重大風險。油價波動不僅直接影響燃料成本，根據《ConstructConnect》分析，也會間接推高鋼鐵和鋁等能源密集型建材的成本。美國戰略石油儲備（US Strategic Petroleum Reserve）在戰爭期間已減少至少 7,500 萬桶，儲備量降至 1980 年代中期以來的最低水平，也增加了未來供應的挑戰。

對於台灣這樣高度仰賴能源進口的經濟體而言，霍爾木茲海峽的地緣政治緊張與國際油價的波動，將直接影響國內物價穩定和產業運營成本。