面對持續高漲的通貨膨脹，菲律賓中央銀行（Bangko Sentral ng Pilipinas）預計本週將再次升息，以將通膨導回目標區間。此舉將延續該央行始於四月的緊縮循環，當時決策者已將基準利率調升 0.25 個百分點（或稱一碼）至 4.5%。

《菲律賓每日問詢者報》對 15 位經濟學家進行的調查顯示，所有受訪者都預期菲律賓中央銀行貨幣政策委員會將於 6 月 18 日的會議中緊縮貨幣政策。其中 12 位經濟學家預測將升息 0.25 個百分點，另外 3 位則認為升息幅度可能達 0.5 個百分點。

儘管五月消費者物價指數年增 6.8%，較四月的 7.2% 有所放緩，且低於市場預期，主要因運輸與食品成本趨緩所致，但通膨已連續第三個月高於菲律賓中央銀行 2% 至 4% 的目標區間。Moody's Analytics 經濟學家 Sarah Tan 指出，即使五月通膨有所緩和，仍遠高於央行目標，且全球大宗商品價格上漲對通膨前景構成上行風險。

澳新銀行（ANZ Research）分析師預期，由於油價壓力持續且中東衝突尚未解決，通膨在今年剩餘時間仍將保持在菲律賓中央銀行目標區間之上。他們也指出，隨著生產商將較高的生產成本轉嫁給消費者，物價的第二輪效應在未來幾個月可能會日益顯著。

菲律賓群島銀行（Bank of the Philippine Islands）首席經濟學家 Jun Neri 表示，五月通膨數據放緩不應被視為延遲進一步緊縮的機會，反而應被視為菲律賓中央銀行展現其維持物價穩定承諾的契機，並消除市場認為其落後於通膨情勢的觀感。他補充說，現在透過大幅升息果斷行動，或許能避免更具破壞性的非例行性升息。

然而，升息也將對經濟活動造成壓力。菲律賓第一季經濟成長率僅 2.8%，為疫情復甦以來最慢增速，主要是受到一樁重大貪腐醜聞打擊信心，以及全球油價飆升的雙重衝擊。HSBC Global Investment Research 東南亞資深經濟學家 Aris Dacanay 強調，在此環境下，管理匯率引發的通膨至關重要，以確保供給面衝擊不會蔓延至通膨預期。他認為，採取積極的貨幣政策立場將有助於緩解匯率波動。