美國股市週三（5月13日）表現分歧，在四月份生產者物價指數（PPI）數據遠高於預期、引發通膨擔憂之際，科技股和通訊服務類股表現強勁，帶動標準普爾500指數與那斯達克綜合指數雙雙創下歷史新高。然而，道瓊工業平均指數則小幅收跌，凸顯市場在面對通膨壓力時，各板塊走勢顯著分化。

美國PPI飆升引發通膨與升息憂慮

根據美國勞動統計局（Bureau of Labor Statistics）的數據，美國四月份生產者物價指數（PPI）月增率達到1.4%，遠超市場預期的0.5%，創下自2022年3月以來最大的單月漲幅。年度方面，核心PPI年增率攀升至6%，同樣高於預期的4.8%，為2022年12月以來最快增幅。這項數據強化了市場對企業投入成本上升的擔憂，並預期通膨壓力恐將持續。波士頓聯邦儲備銀行總裁蘇珊·科林斯（Susan Collins）更警告，若通膨未能有效緩解，聯邦準備制度（Fed）不排除升息的可能性。

在聯準會政策預期方面，瑞銀集團（UBS Global Wealth Management）目前預計聯準會最快將於2026年12月啟動首次降息，並在2027年3月進行第二次。根據路透社引述的CME FedWatch數據顯示，交易員預計聯準會在9月維持利率不變的機率高達87.4%。預測市場Polymarket的數據也指出，聯準會於6月17日會議上維持利率不變的機率達98%，而2026年底前不降息的機率約為69%。

科技股引領漲勢 力抗通膨逆風

儘管通膨數據意外飆高，美股三大指數仍呈現漲跌互見。標準普爾500指數上揚0.58%，收在7,444.14點；那斯達克綜合指數大漲1.21%，收報26,404.74點，兩者均創下歷史新高。相較之下，道瓊工業平均指數則下跌0.14%，以49,693.20點作收。

科技與半導體類股是支撐市場上漲的主要力量。繪圖晶片大廠輝達（Nvidia）股價持續攀升，漲幅超過2%，市值一舉突破5.5兆美元。美光科技（Micron Technology）股價也上漲逾4%，VanEck Semiconductor ETF指數則上漲2.1%，顯示人工智慧（AI）晶片的需求依舊強勁。值得注意的是，包括輝達執行長黃仁勳（Jensen Huang）、特斯拉公司（Tesla Inc.）執行長馬斯克（Elon Musk）與蘋果公司（Apple Inc.）執行長庫克（Tim Cook）等科技巨頭，皆隨美國總統川普（Donald Trump）出訪中國北京，市場分析認為這項消息也提振了科技股的買氣。

分析師看好AI前景 點出市場風險

摩根士丹利（Morgan Stanley）已將其對標準普爾500指數2026年的目標價上調至8,300點，顯示其對企業獲利能力和美國經濟成長的樂觀看法。滙豐控股（HSBC Holdings）的Max Kettner則表示，企業獲利復甦以及相對低的市場定位，足以抵銷殖利率上升的威脅，推動股價進一步走高。 Baird投資策略師Ross Mayfield也指出，儘管總體經濟前景可能惡化，但晶片和AI基礎設施產業表現仍具韌性。

不過，投資人也應留意部分風險。摩根士丹利分析師Harlan Sur建議「買進」輝達，預期其股價有32%的上漲空間；但對英特爾（Intel）則建議「賣出」，指出其股價存在52%的下跌風險。雖然英特爾在2026年初以來股價已飆漲逾240%，並一度觸及130美元，但其季度總營收仍不及輝達資料中心單一業務的五分之一。此外，半導體類股目前佔標準普爾500指數權重達18%，若市場動能減弱，可能為整體市場帶來更廣泛的風險。長期來看，分析師也提醒，適度分散投資於半導體生態系中的其他公司，例如AMD或台積電（TSMC），仍是審慎的做法。

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