美國今年4月消費者物價指數（CPI）年增率攀升至3.8%，創下三年來新高，主要受到汽油價格急劇上漲的影響。與此同時，中東地緣政治緊張局勢持續升溫，伊朗與美國及以色列之間的衝突導致國際油價飆漲，加劇全球能源市場的不確定性。

根據美國勞動統計局（Bureau of Labor Statistics, BLS）公布的數據，4月美國CPI較去年同期增長3.8%，略高於市場預期的3.7%。若排除波動較大的食品與能源價格，核心CPI也較去年同期增長2.8%，同樣超出預期。汽油價格較前一個月上漲5.4%，與去年同期相比更大幅飆升逾28%，平均每加侖價格達到4.50美元。美國海軍聯邦信用合作社（Navy Federal Credit Union）首席經濟學家Heather Long指出，通膨正持續侵蝕薪資成長，導致中低收入家庭縮減開支。

國際油價上漲的關鍵因素源自2月28日美國與以色列對伊朗發動攻擊後，伊朗旋即封鎖了戰略要地荷莫茲海峽（Strait of Hormuz），該海峽承載著全球約五分之一的石油與液化天然氣運輸量。此舉立即對全球石油供應造成嚴重衝擊。美國能源資訊管理局（US Energy Information Administration, EIA）原預計海峽將於4月底重新開放，現已修正預期，認為封鎖將至少持續至5月底。

據摩根大通（JPMorgan）報告指出，4月全球石油供應中斷量高達每日1,370萬桶，約佔全球總需求的14%。即使透過大量庫存釋出每日710萬桶以彌補缺口，全球市場仍面臨每日200萬桶的供應短缺。該機構預測，在短期內，布蘭特原油價格可能落在每桶120至130美元之間，若供應中斷狀況延續至5月中旬，價格恐將突破150美元。花旗（Citi）也發出類似警告，若荷莫茲海峽的流量持續受阻至6月，布蘭特原油可能衝上每桶150美元。

沙烏地阿美（Saudi Aramco）總裁阿明·納賽爾（Amin Nasser）警告，若石油出口受阻，市場穩定可能延遲至2027年，每週損失約1億桶石油。美國能源資訊管理局也表示，即使荷莫茲海峽重新開放，全球石油產量和貿易模式預計要到2026年底或2027年初才能恢復到衝突前的水準。分析人士亞歷克斯·霍德斯（Alex Hodes）認為，市場對於和平協議的達成抱持懷疑態度。華利安（Houlihan Lokey）的全球油氣主管J.P. Hanson則指出，這場衝突已造成每日1,400萬桶的供應缺口，全球面臨數十億桶的總體赤字。

面對高通膨壓力，摩根大通預計美國的核心CPI在5月將觸及4%，而美國聯邦準備制度（Federal Reserve）在2027年前仍將維持利率不變。高漲的能源價格不僅推升通膨，也導致美國公債殖利率上揚，進而影響科技股表現，使美國主要股指走勢分歧。例如，惠而浦（Whirlpool）便表示，戰爭導致「衰退級別的產業下滑」，使其最近一季營收下降近10%。

在地緣政治方面，美國總統川普曾公開表示，若伊朗不接受和平協議，將對其施加「更高層次」的轟炸。伊朗官員則透過Press TV回應，拒絕美國在未支付戰爭賠款的情況下，以「不切實際的計畫」重啟荷莫茲海峽。美國總統川普本週也預計與中國國家主席習近平在北京舉行會晤，除討論恢復伊朗石油出口的相關制裁外，川普亦提及將會談及對台灣的軍售及香港媒體大亨黎智英的案件。隨著國際油價因地緣政治緊張而持續攀升，台灣作為能源進口國，未來國內能源成本亦恐面臨上升壓力。