美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）於美東時間 3 月 21 日聯手發布了一項數位資產分類新框架，將加密貨幣市場的資產劃分為數位商品、數位非同質化代幣（NFTs）、數位工具、穩定幣以及代幣化證券五大類。此舉標誌著美國監管機構對數位資產採取了更明確的指導方針。

這項新指引被定義為「解釋性規定」，主要在闡明監管方向，不具備直接的法律約束力。此舉與前美國證券交易委員會主席蓋瑞·詹斯勒（Gary Gensler）時期將加密資產普遍視為「投資合約」並採行強硬法律監管的方式形成對比。Galaxy Research 研究主管亞歷克斯·索恩（Alex Thorn）指出，這項指引意味著「詹斯勒時代的監管方式已實質告終」，並稱其為加密貨幣產業的重要轉捩點。

業界預期，這項指引將為市場提供約 30 個月的可預測性。然而，建立長期監管框架仍需仰賴立法，美國國會的 CLARITY 法案成為關鍵變數。該法案涵蓋穩定幣利息支付限制、開源開發者保護、去中心化金融（DeFi）監管及認識你的客戶（KYC）要求等，但此前因產業反對而協商延宕。目前白宮與國會據悉正重啟 CLARITY 法案的討論，並可能納入限制穩定幣收益的條款。

新的分類框架有助於更清晰地界定加密資產的性質，未來可能促使監管權責與監管體系進行調整，例如將數位商品與代幣化證券分開監管。這項從嚴格執法轉向指導性原則的監管轉變，預示著美國加密貨幣市場將邁入一個新階段。