根據最新數據顯示，瑞士鐘錶出口在2025年下降1.7%，總額達255.5億瑞士法郎，這標誌著該產業連續第二年出現下滑。在全球經濟波動與地緣政治緊張的雙重壓力下，瑞士鐘錶業正經歷市場結構的深度調整。其中，美國市場的關稅政策與中國市場的復甦不穩，成為影響出口表現的兩大關鍵因素。

美國市場：關稅震盪影響巨大

2025年，美國市場的政策變動導致了劇烈的出口波動。例如，在2025年4月，由於品牌商趕在關稅生效前加速出貨，導致對美國的出口額飆升150%。這種「提前出貨」的行為創造了人為的出口高峰。隨後，美國對瑞士鐘錶的關稅稅率於2025年12月從39%下調至15%，進一步引發當月出口額的顯著成長。然而，這種短暫的樂觀情緒並未持續太久，到了2026年1月，當「提前出貨」效應消退後，對美國的出口額隨即大幅下跌14%。分析指出，目前15%的關稅稅率已成為一項長期且重大的結構性逆風，不僅扭曲了貿易流向，也為品牌商帶來持續的營運壓力。

中國與全球需求疲軟：高端產品亦受衝擊

在主要成長引擎市場中，中國與香港的出口表現尤其令人擔憂。在過去兩年內，瑞士鐘錶對該地區的出口額大幅下降逾三分之一，顯示出全球最大奢侈品市場的需求結構性轉變。中國消費者支出的疲軟，也連帶影響了日本等關鍵次級市場的表現，因日圓走強及中國遊客消費減少。此外，成本壓力也持續存在。瑞士法郎的走強及黃金價格的上漲，同步推高了生產成本，迫使品牌上調零售價格，進而壓抑了消費需求。這股趨勢甚至波及高端市場。2026年1月，售價超過3,000瑞士法郎的鐘錶出口額亦下跌8.1%，表明市場需求降溫已蔓延至本應具有品牌聲望與投資價值的頂級產品。

勞力士：稀缺策略成為逆勢典範

在產業普遍面臨挑戰之際，勞力士（Rolex）的表現獨樹一幟。據估計，勞力士在2025年的批發銷售額達到約110億瑞士法郎。其獨特之處在於，勞力士在總體銷量略有下降的同時，卻提升了產品價格，這與產業的普遍趨勢恰恰相反。勞力士透過嚴格控制供應，維持產品的稀缺性，成功保護了其高端定位和利潤空間，即使在整體市場需求疲軟的情況下，依然保持了穩健的營運表現。對於消費者而言，這意味著勞力士最受歡迎的款式依然難以購得，但其產品目錄中的其他款式則相對更容易入手。這種策略創造了市場上截然不同的兩類品牌：一類是在疲軟市場中被迫以銷量競爭，另一類則透過控制供應來捍衛品牌價值，勞力士顯然是後者的成功典範。

展望2026：關稅、中國復甦與市場分化

展望2026年，瑞士鐘錶業的未來走向將取決於幾個關鍵因素。美國關稅政策的進一步變化仍需密切關注，現行的15%關稅將繼續影響貿易流向。同時，中國市場能否持續復甦至關重要。中國主要零售商周大福（Chow Tai Fook）近期公布的第三季銷售額年增18%，被視為衡量中國奢侈品需求回升的重要早期指標。若中國市場需求能持續反彈，有望提振整個產業。然而，若復甦停滯，那些過度依賴中國市場的品牌將面臨更大的降價促銷壓力。這也將加劇市場的分化，那些能效仿勞力士，實施嚴謹定價與供應管理的品牌，將更有望在動盪中脫穎而出；而那些為消化庫存而採取折扣策略的品牌，恐將面臨利潤持續受損的困境。整體而言，如果美國關稅維持不變且中國市場順利復甦，該產業有望趨於穩定；反之，若關稅惡化或中國復甦不如預期，則可能引發更嚴重的產業危機。